东易日盛：年报点评:受益于三四线去库存,看好最纯家装龙头

西安东易日盛 http://xa.dyrs.com.cn  公司2016年实现净利1.7亿元,主要系家装拉动、A6贡献;未来公司在手订单充足,家装市场空间巨大,业绩持续增长值得期待。

维持17/18年EPS0.86/1.07元,增速26%/25%,考虑到公司作为最纯家装龙头率先受益于“三四线去库存”政策,上调目标价至35.3元,空间30%,2017/18年41/33倍PE,维持增持。

2016年实现净利1.73亿元/76%(2015年增速-15%),净利单季增速6%/13%/158%/76%;②高增主因是家装业务(营收占比91%/增速29%),主要由A6贡献。

①“三四线城市去库存”获定调,最纯家装龙头受益。公司家装订单/收入占比95%/91%,业务辐射城市135个。